有一串投資人關(guān)切的問題至今懸而未決：聯(lián)準(zhǔn)會（Fed）今年會不會降息？會降幾次？最快何時(shí)出手？
經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期，負(fù)責(zé)Fed利率決策的聯(lián)邦公開市場操作委員會（FOMC）本月11日至12日召開例會時(shí)，可望把聯(lián)邦資金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%~5.5%不變。屆時(shí)，決策官員將更新對利率和經(jīng)濟(jì)的預(yù)測。今年3月時(shí)，F(xiàn)ed預(yù)測2024全年可能降息三次。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，6月"點(diǎn)狀圖"將顯示Fed下修對降息次數(shù)的預(yù)測。
SGH宏觀顧問公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜伊預(yù)期，6月"點(diǎn)狀圖"可能顯示今年只降息一次；如果官員預(yù)測兩次，那么最快9月啟動(dòng)。他說："如果他們考慮7月就降，會愿意放出風(fēng)聲。"但實(shí)際上，過去六周來Fed決策官員口風(fēng)甚緊，唯恐再犯去年12月時(shí)機(jī)未到就預(yù)告降息腳步快了的錯(cuò)誤。
Fed今年降息條件目前仍二缺一
PGIM固定收益首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家波瑟里說，F(xiàn)ed主席鮑爾與其他決策官員已傾向降利率，現(xiàn)在只是在等待時(shí)機(jī)。他表示，F(xiàn)ed降息有兩個(gè)必要條件：勞動(dòng)市場顯露疲態(tài)，以及更多數(shù)據(jù)證明通膨減緩。
波瑟里指出，美國對景氣循環(huán)較敏感的行業(yè)近來招聘步調(diào)趨緩、服務(wù)業(yè)臨時(shí)工職務(wù)減少，以及調(diào)查顯示有意增聘員工的企業(yè)占比下滑，這三大因素都指向勞動(dòng)市場動(dòng)能減弱。
因此，今后數(shù)月只待更多呈現(xiàn)通膨減緩的數(shù)據(jù)配合，F(xiàn)ed就可能在年底前調(diào)降利率。
波瑟里預(yù)測，2024年Fed至少會降息一次，降幅為1碼（0.25個(gè)百分點(diǎn)），也有可能降兩次。
降息快則9月、慢則12月出手，不排除零降息
分析師普遍預(yù)期，F(xiàn)OMC在6月和7月例會降息的幾率微乎其微，因?yàn)榻衲陙硗ㄅ蚪禍刳厔蒿@得停滯不前，仍需等待幾個(gè)月的數(shù)據(jù)出爐。
因此，F(xiàn)ed啟動(dòng)降息的時(shí)點(diǎn)最快也要等到9月。目前期貨市場交易員估計(jì)，9月降息幾率約五五波。
如果9月沒降，11月6日至7日那場FOMC例會呢？不巧就緊接在美國11月5日選舉日之后登場，除非經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)嚴(yán)重到逼得Fed必須緊急調(diào)整利率，否則FOMC成員想必不愿在那個(gè)敏感時(shí)機(jī)興風(fēng)作浪。
如此說來，12月可能是Fed今年降利率的最后機(jī)會。目前期貨價(jià)格顯示，交易員估計(jì)12月降息幾率超過80%。
不過，認(rèn)為Fed持續(xù)按兵不動(dòng)到今年底，也就是全年都不降息者，也大有人在。
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