2020年對美國地產的態勢可謂喜憂參半，但ZILLOW這家房地產行業顛覆者的股價正穩步增長，并在盈利能力上出現關鍵轉折。

近年在美國納斯達克上市的房地產技術專家ZILLOW公司股價，受新冠病毒肺炎期間令人驚訝的房地產市場繁榮的推動，并且該公司股價上漲了近300%。而Zillow正在利用它正在制造的銷售效應來加深它在一個即將崩潰的行業中的影響力。

進入2021年，美國房地產市場的不確定性依然存在，但是ZILLOW公司仍然是房地產科技股中的佼佼者。原因有三個：

ZILLOW的核心業務正在反彈

Zillow的主要賺錢渠道一直是它的網站，它通過房地產經紀人將購房者和賣房者聯系起來，從而產生收入。當然，Zillow的部分來源還包括租賃清單、媒體和廣告。在2020年春天疫情大流行之初，該公司和核心業務就開始迅速恢復，因為美國家庭在搬家方面表現出了新的活力，尤其是搬出人口最密集的城市，搬到更郊區，因為遠程工作正迅速成為許多美國人的常態。

同時，房地產市場是周期性的。在某個時候，買賣活動的激增將回到現實中。然而，值得注意的是，去年，美國房地產出現了待售房屋供應短缺的現象，房屋庫存獨缺，這對ZILLOW公司來說是個好兆頭。

有限的供應意味著買家將繼續尋找新的居住地，從而使網絡流量保持在極低水平，這意味著較低的成本，這使得Zillow的核心業務似乎準備繼續其最近的勢頭。

Zillow擁有最發達的輔助服務

不過，Zillow不再只是一個房地產互聯網和媒體品牌。近年來，該公司已將業務拓展到直接房屋買賣業務，這是由一些同樣相關類型行業的公司Opendoor 公司開創的一個新的市場領域，還有那個折扣經紀人Redfin公司在這方面也取得了一些進展。Zillow的“住宅”部門收入確實較上年同期下降了50%，至3.04億美元，但該公司年末存貨中有1531套房產，而三個月前只有665套。在2020年春天的經濟凍結之后，購買力繼續回升，因此隨著公司庫存中更多的房屋上市銷售，到2021年，這一地區的情況肯定會有所改善。

在增值服務方面，Zillow抵押貸款公司也取得了進一步進展，第四季度同比增長190%，達到6100萬美元。Redfin和Opendoor也在開發抵押貸款和其他對購房至關重要的服務，但Zillow在該行業處于領先地位。它是Zillow其他業務的盈利補充，在未來房地產行業不可避免的低迷時期，它可以幫助平衡周期性較強的核心業務成果。

Zillow是一家利潤很高的公司

總的來說，Zillow今年過得不錯。總收入在2020年增長了22%，達到33.4億美元，調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA ）從2019年微不足道的數額增加到3.43億美元的歷史新高，這對10%的調整后息稅折舊攤銷前利潤率是有利的。

Opendoor和Redfin是規模較小的業務，不會陷入近年來Zillow一直低迷的IMT領域（互聯網、媒體、技術服務）——至少在流感大流行之前是如此。盡管如此，Zillow仍在增長，并開始達到高利潤的規模。它最近還宣布，將以5億美元收購旅游排程軟件公司ShowingTime（將39.2億美元現金和短期投資中的一部分用于運營）。這應該有助于建立Zillow的在線買賣業務，特別是“房屋”部分，仍然在虧損經營。

總之，Zillow公司的盈利能力在未來幾年應該會繼續上升，因為它在房地產行業的技術顛覆方面處于領先地位。Opendoor離達到這種盈利規模還有很長的路要走，Redfin剛剛開始扭轉局面。盡管如此，Zillow的12個月營收是過去的13倍，是未來幾年房地產市場的頂級股票。道路上會有坎坷，但這家科技公司仍然領先，為購房過程帶來了一些急需的透明度和簡單性。

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