川銳傳媒6月7日綜合報(bào)道，近期，美國(guó)物價(jià)指數(shù)問(wèn)題成為各方面矚目的焦點(diǎn)。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程和持續(xù)的供應(yīng)緊張，全美物價(jià)不斷飆升。而推動(dòng)美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)邁入“4時(shí)代”背后的最大推手，就是來(lái)自二手車和卡車價(jià)格的上漲——4月份二手車價(jià)格環(huán)比上漲逾10%，同比上漲21%。目前可以預(yù)見到的是，全美5月價(jià)格飆升只會(huì)進(jìn)一步凸顯。

在4月美國(guó)的CPI超預(yù)期走高后，市場(chǎng)一度押注美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策，但美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)通脹僅是“暫時(shí)性”狀況之后，其貨幣政策預(yù)期便重歸寬松，同時(shí)，4-5月間整體仍不及預(yù)期強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)定美聯(lián)儲(chǔ)的寬松政策信心。

負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)美國(guó)通脹率表現(xiàn)并適時(shí)做出政策反應(yīng)的美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去數(shù)月以來(lái)一直強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前通脹走高的原因是因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了疫情重啟之后正處于重啟的檔口，在疫苗得到普遍注射，令疫情新感染與死亡規(guī)模都明顯下降，從而令政府和衛(wèi)生部門放松了公共場(chǎng)所的戒備等級(jí)后，此前積累的大量消費(fèi)需求正在被補(bǔ)償性地集中釋放，這也暫時(shí)性推高了市場(chǎng)物價(jià)水平。

據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道，過(guò)去30年間，美國(guó)CPI同比升幅僅有兩次超過(guò)5%，最近的一次發(fā)生在2008年，當(dāng)時(shí)國(guó)際原油價(jià)格曾升至150美元/桶的歷史高位。所以業(yè)內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，美國(guó)通脹率無(wú)法維持在如此高位，因?yàn)楣┬枋Ш饩置媪蟽H是暫時(shí)的，在突擊補(bǔ)償性消費(fèi)高潮結(jié)束，且生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)一步步入正軌后，物價(jià)就回重歸穩(wěn)定，而據(jù)專家們估計(jì)，最晚到9月份美國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期過(guò)后，爆發(fā)性消費(fèi)高潮就會(huì)過(guò)去，同時(shí)原材料端的生產(chǎn)秩序也將進(jìn)一步恢復(fù)正常。

然而，也有專家預(yù)計(jì)，這一論斷恐怕過(guò)于簡(jiǎn)單樂(lè)觀。而推動(dòng)美國(guó)通脹率持續(xù)走強(qiáng)的，卻可能來(lái)自勞工荒。很可能來(lái)自就業(yè)數(shù)據(jù)領(lǐng)域：一旦薪資升幅持續(xù)超出預(yù)期，將會(huì)造成廣泛而持久的額外通脹壓力。業(yè)增長(zhǎng)低迷的原因卻是因?yàn)槊癖娗舐氁庠覆蛔悖@迫使企業(yè)界提高薪資待遇來(lái)填補(bǔ)用人缺口，這反過(guò)來(lái)意味勞動(dòng)力成本上升對(duì)通脹率的倒逼將是在所難免。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，美國(guó)愛(ài)馬仕投資管理公司(Federated?Hermes)首席市場(chǎng)策略師奧蘭多(Phil?Orlando)擔(dān)憂，美國(guó)的通脹可能比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的更為棘手。他警告稱，這可能會(huì)嚇到華爾街，導(dǎo)致投資者今年夏季要面臨動(dòng)蕩的股市。

奧蘭多指出，過(guò)去兩個(gè)月勞動(dòng)力成本大幅上升、大宗商品成本和消費(fèi)者增加支出的意愿，是保持警惕的理由。美國(guó)的通脹水平正在上升，或許比美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的更激進(jìn)一些。

從某種程度上來(lái)說(shuō)，價(jià)格上漲反映了消費(fèi)者需求強(qiáng)勁，這背后是大規(guī)模的疫苗接種、限制措施放松、數(shù)萬(wàn)億美元的聯(lián)邦救助計(jì)劃，以及消費(fèi)者儲(chǔ)蓄充足。

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